ケルピーとは、馬の姿に化けて水辺に現れるモンスターです。人間がうっかりその背に乗ってしまうと、水中に引きずりこんで溺れさせてしまう、というたちの悪い生物です。冒険の途中で馬のような生物に、その背に乗るように誘惑された場合は、警戒した方が良いでしょう。
しかし、もしも上手く懐かせることができれば、どのような馬にも負けない名馬として従ってくれるとも言い伝えられています。そのため、多くの旅人が果敢にチャレンジしているようですが、結果は芳しくないようです。
ケルピーは馬とは言っても、そのたてがみの代わりに背びれ、足には水かき、全身を鱗で覆われた姿をとっていることもあります。あるいは、藻のたてがみに魚のヒレを持った馬としての姿です。人間の姿にも化けるとも言われ、どうにもとらえどころのない幻獣と言えるでしょう。
水の精霊などと関わりがあるのか、あるいは水の精そのものなのか、水難や水害を引き起こしたりすることもあるそうです。敵対した場合には、水に関係する精霊魔法を使用すると思われます。